« Les OPCVM diversifiés regroupent ceux qui ne relèvent d’aucune autre catégorie et qui sont gérés de manière discrétionnaire, sans règle d’affectation préétablie », indique avec un humour involontaire l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans son guide pratique « L’investisseur en Sicav et FCP ».

La gestion diversifiée est tout simplement une gestion dont l'actif est diversifié, s’opposant en cela à la gestion par classes d'actifs (les actions, les obligations ou bien les monétaires). Contrairement à ce que beaucoup pensent, les fonds diversifiés ne sont pas obligatoirement des fonds de fonds. Ils regroupent généralement des produits de taux et des produits actions, sur des zones géographiques diverses, mais cela par le biais d’investissements directs, alors que les fonds de fonds se composent d’OPCVM.

La gestion diversifiée dispose d’un double atout. Le premier c’est une meilleure résistance aux soubresauts du marché puisque l’investissement est réparti sur plusieurs domaines. Le second, c’est la possibilité d’une exposition plus marquée sur un domaine spécifique selon la période considérée.

Les produits n’ayant pas de composition sectorielle ou géographique, les gérants ont toute latitude pour réorienter leurs investissements vers les produits de taux ou, au contraire, d’actions, en fonction de la conjoncture.

Les prises de position sur des zones géographiques différentes permettent de diminuer les risques accidentels propres à un marché, un secteur d’activité ou un univers géographique.

Allocations stratégiques

Par ailleurs la gestion diversifiée met souvent en œuvre des instruments complexes comme les futures, les obligations convertibles ou encore les
« trackers », utilisés en couverture pour réduire le risque global.

La gestion est généralement définie en deux étapes. La première consiste dans l'allocation stratégique, des investissements actifs qui définit la part que chaque classe d’actifs représentera dans le portefeuille en fonction des tendances politiques, économiques et financières. La seconde recouvre l’allocation tactique qui détermine la politique d'investissement en termes de style de gestion, de composition géographique et sectorielle, de « duration » ainsi que de « rating ».

Certains fonds diversifiés proposent des options de gestion selon la personnalité de l’épargnant, profil prudent, équilibré ou dynamique.